Помощник президента России по экономическим вопросам Аркадий Дворкович неожиданно заявил, что по всей вероятности Россия начнёт осуществление действенных шагов по сокращению доли доллара США в золотовалютных резервах Банка России. При этом Дворкович отметил, что «это прерогатива Центрального Банка, но мои ожидания таковы, что тренд снижения вложений в долларах продолжится» и добавил, что «вряд ли в ближайшее время произойдёт увеличение [вложений] в евро».
По всей вероятности, причины данного решения лежат одновременно в нескольких плоскостях. С одной стороны, Москва пытается сократить степень подверженности риску в связи с происходящими колебаниями курсов основных мировых валют. С другой стороны, возможно также и желание придать российской валюте более привилегированный статус на мировых торговых площадках и «забронировать» для нее место в запасниках крупнейших международных банков. Не исключается и третий вариант: объективная необходимость использования части резервов.
Почти что с первых дней президентства Дмитрия Медведева, Россия последовательно выступала за расширение зоны применения российского рубля, и одновременно неофициально поддерживала процесс выдавливания с международной арены как американского доллара, так и других ведущих мировых валют. Для этого крупным торговым партнёрам России не раз предлагалось производить взаиморасчёты в национальных валютах.
Одной из наиболее ранних предложений российской стороны в данном направлении было создание в Санкт-Петербурге международной энергетической биржи, торги на которой осуществлялись бы исключительно в рублях. Кроме того, Россия выступила с инициативой «конвертации» российского рубля, как в «региональную валюту», так и в одну из резервных мировых валют, а также её включения в валютную «корзину» МВФ. В настоящее время, ни одно из вышеперечисленных предложений не нашло должного отклика международного сообщества.
Беспокойство российской стороны по поводу колебаний ведущих мировых валют – объяснимо. Однако, встаёт вопрос об альтернативных видах вложений, и содержания «корзины» валютных резервов, а также и самой концепции осуществления конкретных шагов для претворения в жизнь этой идеи.
Уместно напомнить, что в разгар финансово-экономического кризиса 2008-2009 годов, Китай попытался уменьшить свои запасы американской валюты путём «выброса» долларов на мировые торговые площадки. В результате подобных действий, курс доллара резко пошел вниз, что в первую очередь ударило по интересам самого Китая. Вскоре Пекину пришлось отказаться от подобной идеи, и искать другие пути.
Не исключено также, что «тренд снижения вложений в долларах» и евро, является частью сокращений золотовалютных запасов России. Подобное сокращение может быть следствием ряда процессов происходящих в России. Возможно, данный шаг связан с необходимостью покрытия дефицита Пенсионного фонда.
По всей вероятности, не последнюю роль в данном вопросе играет и факт роста темпов перелива российского капитала в зарубежные финансово-банковские структуры, что значительно ослабляет позиции рубля и приводит к увеличению спроса на доллары и евро. Согласно заявлению российских официальных лиц, темпы утечки капитала за рубеж, в первой половине текущего года удвоились по сравнению с предыдущим годом, составив примерно 35 млрд долларов. Подобная тенденция усиливается даже несмотря на то, что в настоящее время частные предприниматели производят перевод долларовых сбережений в российскую валюту для проведения налоговых выплат.
В тоже время, стоит отметить, что даже в случае установления международных цен на нефть в пределах 115 долларов за баррель, российский бюджет будет дефицитным. Это не благоприятствует увеличению валютных резервов, а наоборот создает предпосылки для использования уже имеющихся резервов для покрытия бюджетных расходов.
Примечательно, что российский ЦБ не одинок в своём желании изменить структурное соотношение имеющихся резервных запасов. Недавно проведённый опрос центральных банков показал, что больше половины руководителей банковских резервов считают, что через 25 лет доллар США утратит титул лидирующей мировой валюты и будет заменен мультивалютной «корзиной».
Согласно данным Центрального Банка, по состоянию на 17 июня 2011 года международные валютные резервы России составляли 520 млрд долларов, что превышает докризисный показатель. В конце мая структура резервов Банка России выглядела следующим образом: на долю доллара США приходилось 47 процентов резервов, на долю евро – 41 процента, на долю британского фунта стерлингов – 9 процентов, на долю японской иены – 2 процента, а канадский доллар был представлен символическим 1 процентом.
Одновременно было подчёркнуто, что ЦБ постоянно диверсифицирует структуру своих международных валютных резервов, в зависимости от состояния и прогнозов финансового рынка. Интересно отметить, что в ближайшее время ЦБ планирует включение австралийского доллара в число инвестируемых резервных валют: что, на мой взгляд, весьма разумно.
Владимир Шекоян, доктор экономических наук, эксперт в области международных финансов и экономики.
Владимир Шекоян, эксперт в области международных финансов и экономики, размышляет о том, стоит ли делать запасы в долларах
