Алексей Кудрин: Россия может вернуться на рынок заимствований

В ближайшее время Россия может выпустить евробонды и начать привлекать заемные средства. Об этом заявил министр финансов России Игорь Кудрин на международном финансовом форуме в Давосе.

Игорь Данченко (Igor Danchenko), эксперт Института Брукингса (Brookings Institution) считает, что «первопричина таких заявлений – цена на нефть, от которой Россия серьезно зависит. Когда цена в прошлом году упала до $30-40 за баррель, Кудрин выступил с инициативой выйти на рынок облигаций, поскольку можно было заимствовать много, благодаря наличию золотовалютных резервов. По мере роста цены на нефть эта тема отпала».

«Бюджет России не был сбалансирован, он стал дефицитным и останется дефицитным в последующие годы, – продолжает Данченко. – Как только цены на нефть перестали подниматься, министру финансов стало ясно, что бюджет будет еще более несбалансированным, чем планировалось в четвертом квартале 2009 года. Уже совершена переброска средств с крупных инвестиционных проектов обратно в федеральный бюджет, многие госкорпорации лишились значительной части бюджетной подпитки. Естественно возникает необходимость России выйти на рынок облигаций. Что вполне осуществимо, поскольку Россия до сих пор сохраняет достаточно большие золотовалютные резервы и может позволить себе небольшие заимствования».

В интервью телеканалу «Россия 24» министр финансов сообщил, что Россия будет занимать средства до тех пор, пока не вырастут цены на нефть, а государственный бюджет не станет сбалансированным.

Падма Десаи (Padma Desai), директор Центра изучения стран с переходной экономикой при Колумбийском университете (Columbia University) называет решение российского правительства возобновить заимствования за рубежом «предусмотрительным шагом»: «Почему они вынуждены прибегнуть к этой мере? Потому что правительство не может прекратить финансировать инфраструктуру, выплачивать пенсии, в том числе и военным. В то же время, налоговые поступления в бюджет понизились из-за сокращения экономики. В силу этих обстоятельств я считаю целесообразным решение занять средства за рубежом. Сейчас это можно сделать под низкие проценты. В скором будущем учетные ставки, вероятно, начнут повышаться, поэтому министерство финансов РФ выбрало для этого подходящий момент. К тому же, речь идет о сравнительно небольшой сумме. Разные страны прибегают к иностранным займам – это нормальная практика».

Михаил Делягин, директор Института проблем глобализации крайне критично относится к этому проекту: «Несмотря на то, что не использованные остатки на счетах федерального бюджета составляют 4,8 трлн рублей, несмотря на колоссальные золотовалютные запасы, несмотря на некоторое экономическое оживление в стране, наши либеральные фундаменталисты хотят брать внешние займы. Это связано с тем, что процедура получения этих займов, а тем более их обслуживания, не очень хорошо контролируется в нашем государстве и относится к сфере деятельности с высоким уровнем коррупции. Проще говоря, какие-то деятели, с моей точки зрения, захотят на этом поживиться».

По данным Министерства финансов России, по состоянию на 1 января 2009 года (последние доступные данные) российский внешний государственный долг составлял $40,6 млрд – или примерно 2,4% ВВП страны. По мировым меркам это крайне низкий показатель. Согласно закону о государственном бюджете в 2008-2010 годы размеры государственного долга не могут превышать 2,5 % ВВП.

По данным агентства РИА «Новости», на международном экономическом форуме в Давосе Алексей Кудрин заявил, что в 2010 году Россия может привлечь $17,8 млрд – именно этот лимит заимствований существует в государственном бюджете.

Российский федеральный бюджет на этот год, обращает внимание Михаил Делягин, сформирован исходя из прогнозируемой цены на нефть в $59 за баррель. Но предполагается, продолжает независимый экономист, что реальная цена на «черное золото» будет выше – более $70, таким образом, от внешних займов можно, по крайней мере, частично, отказаться. «Повторюсь, – продолжает Михаил Делягин, – это не имеет смысла с точки зрения бюджетной надобности, но это имеет смысл с позиции коррупционных интересов».

Игорь Данченко предполагает, что полученные средства будут направлены, прежде всего, на стабилизацию бюджета: «Усилия властей обеспечить не только макроэкономическую, но и политическую стабильность внутри страны пока не увенчались успехом. Существующая подушка безопасности в примерно $400 млрд может быть быстро израсходована – даже в течение 2010 года. Поэтому дополнительная «подушка», которая могла бы помочь сохранить стабильность – это внешние заимствования».

К чему может привести макроэкономическая политика, ориентированная на увеличение внешнего госдолга? «Конечно, само по себе наращивание внешних займов не может привести к “всемирной катастрофе”, – отвечает Михаил Делягин, – ведь сегодня достаточно велики финансовые резервы страны. Однако такой процесс при сопутствующих условиях способен ускорить финансовую катастрофу. А эта катастрофа может быть вызвана колоссальной коррупцией. Ну, просто деньги украдут, как в 1998-м году …»

По данным Минфина России, осенью 1998 года размеры внешнего долга России достигали 150% ВВП. В начале 2000-х годов президент Владимир Путин поставил задачу как можно быстрее избавиться от внешнего долга – в 2006 году Россия досрочно погасила свою задолженность перед Парижским клубом.

Падма Десаи указывает, что привлеченные деньги следовало бы направить на развитие российской инфраструктуры. Она обращает внимание на то, что «с помощью таких инвестиций Россия сможет улучшить свою инфраструктуру. Однако для этого необходимо действительно открыть экономику. Сегодня Россия остаeтся одним из самых рискованных рынков для иностранных вкладчиков».